一年狂賺140億，她從天堂跌入地獄后又回來了

昨日，國內包裝紙行業龍頭玖龍紙業（02689.HK）（主營箱板紙瓦楞紙）盤中創出階段性新高，創下2011年2月以來的新高。

據玖龍紙業財報顯示，截至2016年12月底的2017財年中期，實現營業收入191.25億元，同比上升17.3%，（扣除匯兌損益）凈利潤為20.02億元，同比上升51.4%。這份成績讓各大媒體的焦點再一次轉回到這個昔日女首富張茵的身上。

其實對于首富甚至是財富榜排名，張茵很淡然也很坦然，她說“無所謂，排到了正常，沒排到也沒關系”。這種淡然或許更多的來自于人生與事業的劇烈起伏。

直墜深淵

作為兩會委員，張茵每年的提案都很“實在”。2008年，她拿出3個提案：一是勞動密集型企業應取消無固定期限勞動合同；二是降低富人稅負，把月薪10萬元以上的最高累進稅率從45%減至30%；三是鼓勵企業進口先進高效的節能環保設備，給予5年至7年的免征進口關稅和增值稅的過渡期限。

張茵沒有料到，她的提案在媒體和網絡掀起了軒然大波。“倒張派”認為她只為富人說話，為富不仁；“挺張派”認為她的提案符合民主協商的實質，委員敢于講真話總比一團和氣強。而張茵則表示，她的提案只是從國家利益的角度出發，對于網上的抨擊，她不發表任何看法。

事件并未就此結束，反而持續發酵，因為張茵的玖龍紙業，也碰上了大麻煩。

2008年3月12日，張茵的提案出臺不久，玖龍紙業便創下上市之后的最大單日跌幅，其股價暴跌40.28%，張茵的身家在一天內蒸發134億港幣。市場分析人士認為，其主要原因是投資者對于玖龍這類造紙公司發展前景的擔憂。

股價只是張茵過山車般事業俯沖的開始。這年7月，全球金融危機爆發前夕，她嗅到了更危險的信號。“有一家化工原料供應商，原本我們每次進貨時，對方都是供不應求的，但那一年突然大幅掉價。當時我就覺得，這是一個信號，市場要有麻煩了�！睆堃鸬念A感一點沒錯，只是這場麻煩的兇猛程度，遠遠超乎她的想象。

2008年底，廢紙的價格從1年前的一噸幾百美元，跌到了一噸七八十美元，庫存就像垃圾一樣被隨意堆積。由于出口量下降、成品價格暴跌，玖龍也出現了現金短缺與庫存積壓現象，其企業負債額一度沖至123億港幣。

金融危機中現金為王，高負債的玖龍陷入了全所未有的被動局面，各大投行紛紛發表看空玖龍的報告，其股價一路下跌至0.7元港幣/股，跌幅比率高達97.3%。

幾乎是在同一時期，香港一家民間團體發布了一份名為《2008年首季香港上市企業內地血汗工廠報告》的報告，玖龍紙業赫然在列。

一年財富縮水超過90%、兩會提案引發軒然大波、卷入血汗工廠風波……厄運接踵而至，不久前還風光無限的張茵，瞬間成了輿論口誅筆伐的失敗者。

期間，一則有關玖龍紙業即將申請破產的消息也開始在網絡和民間流傳，大致內容為：玖龍紙業有巨額銀行貸款到期無力還貸，公司內部決定于2008年底申請破產保護。

流言漫天，在輿論口中，張茵已經陷入死局。這是她生意史上的最大挫折，其中關于血汗工廠的流言，令張茵感覺不可思議并且無法接受。

在玖龍的企業文化中，“尊重關愛員工”被放在第一條。每兩周的集團例會上，張茵都會談到和員工吃住有關的話題，她不僅把控食堂的采購對象，甚至還要求員工的飲食做到酸堿平衡，她將員工稱作“我們的小孩”。而玖龍的每處生產基地，運動場、到游泳池、室內運動設施等設施都是一應俱全。

張茵不知道“血汗工廠”的資料、數據的根據是什么，集團內部也對此莫名其妙。但彼時的張茵和玖龍，展現了失敗之處：這家已經上市兩年的企業，竟然沒有一個維系公共關系的部門，因此，在外界的炮火中，他們的發聲被迅速淹沒。

從未放棄

墻倒眾人推，將張茵塑造成財富偶像和對其口誅筆伐的，是同一批媒體。各方質疑將張茵逼得喘不上氣來，銀行要求實地考察，外聘工程隊要求馬上結賬……“日子真的很難，我每次回到辦公室的心情都很沉重，有時連走路都覺得困難�！睆堃鸹貞浧疬@段滅頂之災時說，換個人可能都承受不來。

她沒有想過放棄。為了讓外界更了解玖龍，張茵邀請了100多位媒體記者到工廠現場參觀，把所有的生產流程都進行公示。同時，她還在廠區大門口豎起了醒目的電子顯示屏，實時播報著二氧化碳、COD等造紙行業最核心的環保監測數據�！拔覀円�公開這些數字，讓騎單車路過的人都能清楚地看到�！�

可惜，她的舉措并沒有起到太大效果。

在長達1年多的時間里，不斷傳來玖龍的負面新聞，而風波過后，張茵和玖龍告別了輿論熱點，鮮有人關注。

但女戰士張茵的戰斗，從未停止。危機中，她帶領團隊全力止損，除叫停一些擴產工程外，還著力調整了銷售、采購以及庫存政策。

緊接著，她將競爭重心轉向國內市場。以往，玖龍紙業的內外銷比例幾乎為1:1，在外銷出現困難的情況下，玖龍開始著力拓展內需市場，并在半年后將內銷比例調整至8成以上。

在采購廢紙原材料方面，玖龍同樣做出轉變。過去，集團大多使用進口廢紙，而隨著天津、重慶造紙基地先后投入運營，其50%以上的原材料改為使用國產廢紙，東莞及太昌的老基地，采用國產廢紙的比例也達到了30%左右。