2015年上半年鋁行業(yè)供需矛盾加劇

據(jù)2015年6月中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示，有色行業(yè)整體位于平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，且有持續(xù)企穩(wěn)的跡象。2015年以來(lái)，景氣指數(shù)逐月攀升至55.7，整體回升至“正常”區(qū)域；先行指數(shù)也維持上升趨勢(shì)。結(jié)合中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)，從2015年上半年鋁工業(yè)運(yùn)行情況來(lái)看，生產(chǎn)運(yùn)行總體平穩(wěn)，且鋁冶煉行業(yè)扭虧為盈、鋁壓延加工行業(yè)維持盈利，但鋁冶煉投資有所回升，鋁價(jià)波動(dòng)下行。可見，鋁行業(yè)供應(yīng)壓力未減，短期內(nèi)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)好的壓力猶存。

一、2015年上半年行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)

2015年上半年，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下降、需求疲弱、產(chǎn)能過(guò)剩、資源環(huán)境約束收緊等因素影響，鋁行業(yè)雖總體保持了平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升基礎(chǔ)依然薄弱，下行壓力依然較大。主要表現(xiàn)在：

（一）產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，供應(yīng)壓力加大

2015年5月，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量267萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史單月產(chǎn)量新高；1~5月累計(jì)產(chǎn)量1282萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.3%，增幅較去年同期相比提高2.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，鋁冶煉行業(yè)（包括電解鋁、氧化鋁、再生鋁）完成固定資產(chǎn)投資繼2013年、2014年連續(xù)兩年呈下滑后，2015年1~5月出現(xiàn)回升，同比增長(zhǎng)11.6%，達(dá)169億元。2012年以來(lái)鋁冶煉投資情況見圖1。以上數(shù)據(jù)表明，2015年以來(lái)，國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)增產(chǎn)幅度要大于減產(chǎn)，供應(yīng)壓力加大，化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾短期難以消除。

（二）產(chǎn)業(yè)布局趨于合理，能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化

從產(chǎn)業(yè)布局看，電解鋁產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整效果最為顯著。2015年1~5月，西部地區(qū)電解鋁產(chǎn)量760萬(wàn)噸，占全國(guó)比重59.3%，且西部地區(qū)多數(shù)電解鋁企業(yè)開工率都達(dá)到90%以上。氧化鋁產(chǎn)能以圍繞鋁土礦資源豐富地區(qū)以及港口地區(qū)為主分布。2015年1~5月，氧化鋁產(chǎn)量2341萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.5%。其中，山東、河南、山西位列前三。鋁加工產(chǎn)能圍繞消費(fèi)地及原料供給地布局。2015年1~5月，鋁材產(chǎn)量1990萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.7%。其中，山東圍繞其豐富的鋁液資源布局了眾多鋁加工廠，鋁材產(chǎn)量位居全國(guó)首位。

從能源結(jié)構(gòu)看，電解鋁企業(yè)用電包括網(wǎng)電、自備電、直購(gòu)電、局域網(wǎng)等模式。各種用電模式用電價(jià)格見表1。目前，擁有自備電廠的電解鋁產(chǎn)能在全國(guó)占比已超過(guò)70%，特別是山東、新疆電解鋁企業(yè)積極推進(jìn)局域網(wǎng)建設(shè)，用電成本低至0.2元/千瓦時(shí)。同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格下滑，寧夏等地過(guò)網(wǎng)費(fèi)下調(diào)，均有利于企業(yè)降低用電成本。

（三）價(jià)格震蕩下行，回升動(dòng)力不足

由于國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量持續(xù)擴(kuò)張，供應(yīng)壓力較大，且國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)不佳，鋁價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，現(xiàn)貨鋁價(jià)維持貼水狀態(tài)。2015年上半年，滬鋁3個(gè)月期貨均價(jià)為13012元/噸，同比下降4.3%；現(xiàn)貨均價(jià)為12906元/噸，同比下降4.1%。其中，滬鋁現(xiàn)貨價(jià)格最低跌破12500元/噸，較年中最高價(jià)13455元/噸下跌7.6%。近20年來(lái)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)走勢(shì)見圖2。當(dāng)前鋁價(jià)位于近20年來(lái)的歷史低位，國(guó)內(nèi)大多數(shù)電解鋁企業(yè)已進(jìn)入成本價(jià)格倒掛狀態(tài)，且下行壓力仍較大。

（四）鋁冶煉實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，鋁加工持續(xù)盈利

在成本、價(jià)格雙雙下降的情況下，鋁冶煉行業(yè)效益自2013年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)7億元，去年同期虧損額達(dá)80億元，虧損面也有所收窄，且企業(yè)間盈利水平存在較大差異。由于行業(yè)過(guò)剩局面仍未得到改善，價(jià)格仍在下滑，甚至跌破行業(yè)平均成本線，因此盡管冶煉行業(yè)效益有所好轉(zhuǎn)，但整體向好的基礎(chǔ)較薄弱，鋁冶煉行業(yè)下行壓力猶存。鋁壓延加工行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況較好，保持盈利，2015年1~5月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1967億元，同比增長(zhǎng)20%。

（五）進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展之基

我國(guó)電解鋁的發(fā)展立足于國(guó)內(nèi)需求，進(jìn)出口量基本持平。2015年1~5月，非合金鋁凈進(jìn)口3萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量比例僅0.2%。

氧化鋁進(jìn)出口主要受國(guó)內(nèi)外價(jià)差影響。2015年1~5月，國(guó)內(nèi)外氧化鋁價(jià)格均出現(xiàn)下滑，進(jìn)口氧化鋁價(jià)格跌幅超過(guò)30美元/噸，但仍明顯小于國(guó)產(chǎn)氧化鋁價(jià)格下跌400元/噸的幅度，導(dǎo)致氧化鋁進(jìn)口同比下降33.6%，為159萬(wàn)噸。2015年1~5月，鋁土礦進(jìn)口1861萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.2%，且馬來(lái)西亞取代印尼成為鋁土礦主要來(lái)源國(guó)之一，為山東等地區(qū)氧化鋁生產(chǎn)提供保障。

鋁材出口大幅增長(zhǎng)，但出口量占產(chǎn)量比例一直保持在10%左右，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)依賴有限。2015年1~5月，鋁材出口184萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)46%，主要?dú)w因于鋁板帶、型材等出口數(shù)量比重較高的品種增幅較大。

（六）冶煉業(yè)技術(shù)裝備全球領(lǐng)先，加工業(yè)則參差不齊

與國(guó)外相比，我國(guó)鋁冶煉企業(yè)承擔(dān)的能源成本高10%以上。因此，企業(yè)不斷通過(guò)改進(jìn)技術(shù)工藝、提升裝備水平等措施提高效率、降低能耗，使冶煉技術(shù)及裝備水平處于全球領(lǐng)先水平。目前，300kA及以上槽型的電解鋁產(chǎn)能占比已超過(guò)70%；400kA及以上槽型占比超過(guò)50%；500kA的槽型得到了廣泛應(yīng)用；600kA的槽型也已實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)。同時(shí)，能耗指標(biāo)得到持續(xù)優(yōu)化。近年來(lái)我國(guó)鋁冶煉行業(yè)主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化趨勢(shì)見圖3。2015年前5個(gè)月累計(jì)，鋁錠綜合交流電耗將至13576千瓦時(shí)/噸，同比下降48千瓦時(shí)/噸。

鋁加工行業(yè)的裝備水平、主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及產(chǎn)品質(zhì)量和檔次持續(xù)提升和優(yōu)化，但與國(guó)際先進(jìn)水平仍有較大差距，且國(guó)內(nèi)企業(yè)間也是先進(jìn)與落后并存。

二、2015年下半年行業(yè)形勢(shì)預(yù)判

面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入溫和增長(zhǎng)的“新常態(tài)”以及鋁行業(yè)已充分暴露出的深層次矛盾，結(jié)合鋁行業(yè)發(fā)展中面臨的產(chǎn)能過(guò)剩、消費(fèi)增速回落、核心競(jìng)爭(zhēng)力不足等問(wèn)題，現(xiàn)對(duì)2015年下半年鋁行業(yè)的運(yùn)行預(yù)判如下：

一是氧化鋁、電解鋁、鋁材產(chǎn)能、產(chǎn)量將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能主要分布在新疆、內(nèi)蒙古、山東等資源能源豐富地區(qū)。電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩未得到明顯改善，且供應(yīng)壓力增大。2015年上半年，盡管有50萬(wàn)噸/年左右電解鋁產(chǎn)能關(guān)停，但仍有100多萬(wàn)噸/年新增產(chǎn)能投產(chǎn)，具有能源資源優(yōu)勢(shì)的地區(qū)產(chǎn)能規(guī)模仍在擴(kuò)大。鑒于高成本電解鋁產(chǎn)能退出難、落后能力已幾乎全部淘汰，化解產(chǎn)能過(guò)剩任重道遠(yuǎn)。但受政府對(duì)電解鋁等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)投資的嚴(yán)格控制以及市場(chǎng)因素的影響，新增產(chǎn)能規(guī)模會(huì)有所收窄。此外，鋁材中低端投資也呈現(xiàn)出過(guò)熱現(xiàn)象，使行業(yè)利潤(rùn)率受到影響。

二是受供應(yīng)壓力大、消費(fèi)增速回落及大宗商品價(jià)格走勢(shì)影響，鋁價(jià)仍將維持在成本線上下，呈低位震蕩。同時(shí)，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》的出臺(tái)對(duì)于鋁行業(yè)發(fā)展具有重要指導(dǎo)意義，煤炭等原材料價(jià)格的持續(xù)回落也將有利于企業(yè)有效控制成本。但改善行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)依然薄弱，短期內(nèi)整體向好的壓力仍較大。

三是擴(kuò)大應(yīng)用將成為化解產(chǎn)能過(guò)剩的重要長(zhǎng)效機(jī)制之一。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)在交通、建筑、電力等鋁應(yīng)用的重點(diǎn)領(lǐng)域大力推廣鋁應(yīng)用，并已在擴(kuò)大全鋁掛車、鋁合金建筑模板、鋁合金電纜等產(chǎn)品的應(yīng)用上取得積極進(jìn)展。借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，以上消費(fèi)的拉動(dòng)仍需得到政策的引導(dǎo)和支持。例如，提高燃油消耗、二氧化碳排放等標(biāo)準(zhǔn)；加強(qiáng)超載等交通運(yùn)輸行業(yè)管理及執(zhí)法力度等。但當(dāng)前僅憑借市場(chǎng)手段，擴(kuò)大應(yīng)用在短期內(nèi)可在一定程度上消除因經(jīng)濟(jì)增速下滑而導(dǎo)致消費(fèi)增幅回落的影響，但對(duì)于有效化解產(chǎn)能過(guò)剩、促進(jìn)鋁行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的效果有限且進(jìn)程相對(duì)緩慢。

綜上，2015年下半年鋁冶煉行業(yè)走勢(shì)不會(huì)發(fā)生明顯改善，鋁壓延加工行業(yè)會(huì)繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行。